基金管理費比ETF高,為什麼我還是推薦投資新手從基金開始?

基金管理費比ETF高,為什麼我還是推薦投資新手從基金開始?

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文章最後更新時間 2023-03-14 by 妮娜

我在2021開設一堂線上課程「一點點投資營」主要是希望能幫助新手,透過投資基金,從較低風險、小金額開始,而不是在對投資還不熟悉時,就大筆金額進入投資市場。

投資過基金和ETF,我才發現其實他們的投資方法大同小異,如果你會投資基金,那麼未來要投資ETF也沒問題。很多人會問我,為什麼我會推薦新手從基金開始?已經不是投資新手的我,有投資基金嗎?我決定寫一篇完整的文章,跟大家分享我的看法。

基金與ETF的差異

近年來講到基金,一定會提到ETF,而ETF指數型基金的出現,就我所知也是因為發明者「約翰・伯格」希望可以補足基金的缺點。

他在《夠了》一書中提到很多近年來基金的問題,但同時也期待著未來基金行業能有所調整,因為他自己也是基金業出身的人。

了解基金與ETF的差異前,我覺得這個認知很重要:「世界上沒有完美無缺的投資商品。」用更開放的心學習投資,我們會更好找到真正適合自己的投資方式。

就來簡單分享一下,基金與ETF有哪裡不一樣吧!

基金(主動型基金)ETF(指數型基金)
組成成分一籃子的投資商品一籃子的投資商品
管理方式主動管理被動管理(追蹤指數)
管理費用較高較低
目標超越大盤追求與指數一樣的報酬

最大相同點:組成成分

基金跟ETF都是由一籃子的投資商品組成,所以有分散風險的效果,而不是集中投資在一間企業上,就算籃子裡面的某間企業營運狀況不佳,造成股價下跌,也不至於影響基金/ETF太多。

最大差異點:管理費用

而不同的地方是,挑選方式差異,基金是由基金經理人主動的去選標的物;而ETF是追蹤指數,跟著指數漲跌,因此屬於被動投資,非人為管理。

因為基金是需要專人管理的,所以投資基金時,要支付基金經理人「管理費」;雖然ETF也要支付管理費,但因為是被動管理,所以會比基金低很多。

假設拿台灣市值最大的 0050 ETF 與國內基金作比較,0050 ETF管理費為每年0.32%,國內基金通常每年1.5%左右,就差了4.7倍左右。

也就是說,如果在相同投資成本、相同投資報酬率的情況下,投資1萬元、持有一年,0050 ETF需支付 $32 管理費,而基金須負擔 $150 管理費(差4.7倍)

而「管理費」也是ETF會出現的最大原因,約翰・伯格認為「金融業者應該把大部分的獲利留給投資人,而不是自己。」

那為什麼基金的管理費比ETF高,我還是推薦新手可以從基金開始投資呢?

妮娜推薦投資新手從基金開始的原因

在說明推薦投資新手從基金開始的原因前,我想先談談ETF的意義。

ETF的宗旨是「長期投資」,至少持有投資標的物10-20年以上,但是現在卻有很多人短期操作ETF,將ETF當作股票一樣,頻繁買進賣出。

像是今年台灣很紅的航運、鋼鐵股,會一路飆漲那麼高,股價上上下下的,都是人為炒作的結果,並不能真的反映企業的體質。

而ETF就是跟著指數走,是一種穩健且被動的投資商品,因此短期漲跌幅並不會很明顯,但如果ETF被炒作,就會失去ETF最初的意義。

推薦原因:投資新手不一定適合長期投資

比較沒有耐心,是投資新手常見的問題之一,如果投資新手一開始就投資ETF,可能會覺得獲利太少想賣掉。(尤其當新聞、社群、身邊的人…等,一直在討論最近的熱門股票時,更容易堅持不住。)

要一個剛接觸投資的人,去想投資ETF在10-20年後,資金可以翻幾倍,我覺得很難有人在還沒接觸投資前,就能夠看得那麼遠;我自己也是在投資第四年,才決定要長期投資。

我觀察很多選擇長期投資的人,也是在投資幾年後,才會做出這樣的決定,我相信多少是因為他們有過一些投資經驗,並且有賺到錢,才能夠做出這樣的選擇;否則投資失利的人,應該撐不了多久就離開投資市場,怎麼可能還有信心長期投資。

投資時間拉得越長,虧損的風險越低;如下圖美國 S&P500 指數近20年來的成長幅度,就可以看出,當時間拉得越長,成長幅度越明顯。

美國S&P500指數近40年走勢

把基金當作投資入門的練習工具

我非常能體會投資新手剛開始可能較無耐心的問題(畢竟我自己也曾經這樣),所以就算知道基金成本較高,我也推薦新手從基金開始,而非ETF。

我覺得投資新手剛開始需要的並不是長期持有,而是利用同樣有分散風險效果的投資商品「基金」,培養對投資的感覺、體驗賺跟賠的心情,進而慢慢建立風險承受度,並學習挑選、判斷好的標的物,不再只聽銀行理專或朋友推薦,這是我覺得剛開始投資很重要的事情。

當我們都還不熟悉投資,也沒有享受過投資為生活帶來的好處時,有多少人會願意採長期策略呢?就好像介紹一位對象給你,要你跟他走一輩子一樣,大多數的人應該是很難接受的。

更多我推薦新手從基金開始的原因,可以閱讀這篇文章:【定期定額基金是什麼?】最推薦新手入門的投資商品

妮娜已經不是新手,還有繼續投資基金嗎?

我第一個接觸的投資商品就是基金,是從大學的課程中學到的,也是當時我唯一聽得懂的投資商品(老師還有教股票,但我完全聽不懂)。投資基金三年後,因為想追求更高的報酬,所以我開始學習對我來說很難懂的股票。

雖然以結果來說,投資股票有賺到錢,但感覺卻不太踏實,因為我並沒有徹底研究那間公司的財務報表、營運狀況…等資訊。

後來,我決定繼續投資基金,同時也學習美股ETF。而美股ETF就如前面所說的,是以長期投資為目標,因此投資美股ETF的錢只進不出(加上因為是海外投資,所以資金都在海外,要匯回的成本很高,非必要絕對不會動用。)

那麼基金呢?

基金則是被我規劃在中期的投資(持有2-5年)屬於「高彈性資金」,因為使用國內的基金平台投資,資金都是在國內,萬一真的需要用到錢,隨時都可以將基金賣出贖回。

另外,考量基金的管理費較高,若是要長期投資,可能會吞噬掉很多報酬(投資越久本金越來越大),所以我還是選擇以ETF作為長期投資的工具。

我覺得當我們的資金越來越多時,就要思考「投資商品的彈性度」,不能將全部的資金都放在某類型的投資商品,因為人生什麼時候會出現突發狀況,我們無法避免,所以更要好好規劃,類似常聽到的資產配置概念。

一點點投資營

結論:沒有十全十美的投資商品,ETF也有缺點

最後結論的地方,我想談談ETF的缺點,因為市面上大多都只提及基金的缺點,好像ETF完美無缺一樣,但我覺得沒有投資商品是十全十美的。剛好最近參加線上講座的時候,聽到一個概念,想分享給大家。

前面有提到,ETF是追蹤指數,跟著指數漲跌;因此要知道ETF裡面有哪些成分股,就要看編制指數時,挑選哪些成分股,而裡面的成分股並不是隨時可以調整,通常每年會有幾個時間更換成份股。

例如:0050ETF 是追蹤台灣50指數,而台灣50指數成分股調整的時間,是每季一次,分別是3、6、9、12月。

無法隨時調整成分股,會導致一個問題:當股市漲跌幅度較大,或者某個成分股出狀況時,ETF並無法及時調整;以 0050ETF 來說,台積電佔台灣50指數的47%左右,將近50%,如果今天台積電的股票大跌,會大幅影響 0050ETF,但因為調整成分股的時間未到,無法立即反應。

想知道更多可以看下面的影片:

你也會發現,台灣50指數成分股比例非常不平均,我認為有點失去ETF分散風險的效果。如果你想投資台積電,那麼直接投資 0050ETF 是沒有問題,但是如果你是想要分散投資,我覺得 0050ETF 不一定是最好的選擇。

而基金裡的標的物,是由基金經理人所挑選,隨時都可以做更換,因為這就是基金經理人的工作,想辦法創造更高的績效;因此當遇到上述的問題時,投資基金更有彈性。(畢竟ETF是長期投資,一直更換成分股就違背原本的宗旨了)

世界上不可能有沒有完美無缺的事物,就連apple也都年年出新手機,不也代表著有永遠有優化的地方嗎。以上是我的想法與經驗分享~


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